Existem os lucros em caixa de Pandora?
por Justin Dove, procurar investimento u
Quarta-feira, 15 de Junho de 2011
Com mais de 90 milhões de usuários registrados nos Estados Unidos, as chances são que você ou alguém que você conhece usa Pandora (NYSE: P) como um pedido de serviço ou música smartphone.
Pandora abertura de 15 de Junho se assemelhava a um passeio de montanha. As ações subiram para quase 50 ganho 100 apenas depois de mercados opened… Então, quando parecia que ele poderia acompanhar no LinkedIn (NYSE: LNKD) caminho, ele estabilizado. No fechamento, Pandora retirou-se em terra para um ganho mais próximo de 9% do seu preço inicial de US $ 16.
Há diferentes opiniões sobre investimento Pandora é... como é que vamos olhar sob o hood…
NYSE: P - o líder indiscutível do mercado de rádio on-line
Pandora tem mostrado forte crescimento nos últimos três anos, de acordo com a sua declaração de rendimentos. As receitas foram de US $ 19 milhões até 2008 para 55 milhões depois que 2009 e no ano passado explodiu a US $ 137 milhões. A perda líquida de operações diminuiu mais de 28 milhões até 2008, pouco mais de US $ 1,5 milhão no ano passado. Este é o tipo de modelo que você deseja ver em um mercado crescente de tecnologia, como o rádio de internet. Se esta tendência continuar no escuro é ninguém acho...
Certamente não falta de concorrência no mercado de mídia em consonância com o streaming de rádio on-line, como o rádio Slacker, Yahoo! música e assim por diante. Há também as opções de recálculo de nuvem, como o iCloud Apple (Nasdaq: AAPL), previsto para no Outono e nuvem leitor Amazon (Nasdaq: AMZN). A nuvem permitirá que os usuários salvar arquivos de música e listas de reprodução para um pessoal online "rígido" que pode ser acessado de qualquer dispositivo conectado à internet.
Mas apesar da concorrência, o projeto do genoma de música e um usuário polido interface faz Pandora o líder indiscutível no rádio on-line.
Então, qual é o problema?
Alegações de Pandora contêm uma biblioteca de músicas mais de 800000. Cada vez que um usuário toca uma música, Pandora deve pagar royalties. Com uma base crescente de ouvintes, as despesas aumentam com a expansão da base do usuário. O atual acordo em vigor, que termina em 2015, é generoso para Pandora. No entanto, um acordo posterior eventualmente aumento dos custos de royalties a longo prazo.
O dom e a maldição do mercado Mobile App
Um dos principais desenvolvimentos na vida de Pandora foi o lançamento do iPhone App Store em 2008. Como a versão web do Pandora parece ser stalling, a versão do mercado móvel app rapidamente tornar-se o aplicativo mais baixado por usuários do iPhone para o final de 2008.
Em 2011, usuários de dispositivos móveis foi composta de 60 por cento da utilização total de Pandora. Mas a empresa ainda não compreendeu como aproveitar essa clientela. Seção últimas fatores de risco de Estados de registro na SEC Pandora, a empresa reconheceu que "" até à data, não fomos capazes de gerar receitas de nossos produtos de publicidade entregues para dispositivos móveis como efetivamente temos para nossos produtos de publicidade servido em computadores tradicionais. ""
Expansão móvel foi uma espada de dois gumes para a espada de Pandora. Quando a sua aplicação móvel catapulted certamente uso e conveniência do serviço, também traz novas dificuldades no modelo de negócio.
Como Mark Walsh MoBlog, "Pandora é travado entre o mundo mais estabelecido da publicidade na Web e a fronteira móvel ad, onde a publicidade não utilizou".
Esperar e observar
Há obviamente uma mídia hype em torno do potencial dessas empresas de internet. Também é fácil amar uma empresa que você ama como um consumidor. Isso não significa que ele é um bom investimento. Há problemas com o modelo de negócio e se o modelo é alterado, haverá riscos de perder a base de usuários.
Pandora, avaliado em mais de US $ 2,6 bilhões no dia da introdução no mercado de ações, está agora inundado em dinheiro. Esta injeção de fundos pode ser apenas o que ele deve poupar tempo e encontrar uma maneira de tornar-se rentável. Mas também poderia ser um dispositivo de flotação temporário para um navio que leva a água.
Conforme observado pelo meu colega Alex Green segunda-feira, a tecnologia fora do sector social networking, acelera a longo prazo. Pandora é aquele tipo de preso no meio. Não é uma rede social e ele ganha receitas substanciais com um anexo para o crescimento do smartphone. Mas muitos especialistas afirmam que a empresa está sendo exagerada devido a uma falta de lucros e o frenesi atual das ações de tecnologia. Deve ser uma história interessante para acompanhar no resto do ano.
Bom investimento,
Justin Dove
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